فارکس یار | کتاب و مقاله فارکس | دانش جهانی برای معامله گران ایرانی
سرمایه گذاری در طلا
مقدمه
سرمایه گذاران از موجودی ارزی مبادلاتی طلا ( ای تی اف ها ) تا سهام طلا و خریدن طلا فیزیکی، در حال حاضر چندین گزینه مختلف به هنگام سرمایه‌گذاری در طلا دارند.
اما هدف طلا دقیقا چیست ؟ و چرا سرمایه گذاران باید زحمت سرمایه‌گذاری در بازار طلا را به خود دهند ؟
در واقع، این دو پرسش سرمایه گذاران طلا را برای چند دهه گذشته تقسیم کرده‌است.
یک مکتب فکری معتقد است که طلا صرفا یک یادگار بربری است که دیگر ویژگی‌های پولی گذشته را در دست ندارد.
در محیط اقتصادی مدرن، جایی که پول کاغذی پول منتخب است، تنها فایده آن این است که در زیور آلات به کار می‌رود.
در طرف دیگر این طیف، مکتب فکری است که ادعا می‌کند طلا یک دارایی با کیفیت‌های مختلف ذاتی است که آن را منحصر به فرد و لازم برای سرمایه گذاران برای نگه داشتن در سبد سهام می‌سازد.
در این مقاله، ما بر روی هدف طلا در عصر مدرن تمرکز خواهیم کرد که چرا هنوز به سبدهای سرمایه گذاران تعلق دارد و راه‌های مختلف سرمایه‌گذاری در بازار طلا را بیان خواهیم داشت.
تاریخچه مختصری از طلا
برای درک کامل هدف طلا باید از گذشته آن شروع و نگاهی به آن کرد.
در حالی که تاریخ طلا در ۳۰۰۰ قبل از میلاد مسیح آغاز شد، زمانی که مصریان باستان شروع به ساخت جواهرات کردند، این تا ۵۶۰ قبل از میلاد وجود داشت که طلا به عنوان واحد پول شروع به کار کرد.
در آن زمان، تجار می‌خواستند یک شکل استاندارد و قابل انتقال از پول ایجاد کنند که تجارت را ساده کند.
به نظر می‌رسید که ایجاد یک سکه طلا که مهر و موم شده باشد، پاسخ این سوال است، زیرا جواهرات طلا قبلا به طور گسترده‌ای پذیرفته و در سراسر نقاط مختلف جهان به رسمیت شناخته شده‌است.
پس از ظهور طلا به عنوان پول، اهمیت آن به رشد در سراسر اروپا و انگلستان ادامه داد و آثار باستانی یونان و روم به طور برجسته در موزه‌ها در سراسر جهان به نمایش گذاشته شد و بریتانیای کبیر در سال ۱۰۶۶ پول فلزی خود را ساخت.
پوند انگلیس ( که نماد یک پوند نقره استرلینگ بود )، شیلینگ و پنس همه براساس مقدار طلا ( یا نقره ) بودند که نشان می دادند.
سرانجام طلا نمادی از ثروت در سراسر اروپا، آسیا، آفریقا و آمریکا شد.
دولت آمریکا با تاسیس یک استاندارد دو فلزی در سال ۱۷۹۲ این سنت طلا را ادامه داد.
استاندارد دو فلزی به سادگی بیان داشت که هر واحد پولی در آمریکا باید توسط طلا یا نقره پشتیبانی شود.
برای مثال، یک دلار آمریکا معادل ۲۴.۷۵ دانه طلا بود.
به عبارت دیگر، سکه‌هایی که به عنوان پول استفاده می‌شد، به سادگی نشان‌دهنده طلا ( یا نقره ) بودند که در حال حاضر در بانک سپرده‌گذاری شده‌است.
اما این استاندارد طلایی برای همیشه دوام نیاورد.
در دهه ۱۹۰۰، چندین رویداد کلیدی وجود داشت که در نهایت منجر به انتقال طلا از سیستم پولی شد.
در سال ۱۹۱۳، بانک مرکزی ایجاد شد و شروع به صدور قبض بدهی ( نسخه امروزی پول کاغذی ما ) کرد که می توان آن را با تقاضای طلا جبران کرد.
قانون ذخیره طلا سال ۱۹۳۴ عنوانی بود که دولت آمریکا به همه سکه‌های طلا در گردش داد، و ضرب سکه ی طلای جدید را پایان داد.
به طور خلاصه، این قانون شروع به پایه‌ریزی این ایده کرد که سکه‌های طلا یا هر طلا دیگر به عنوان پول ضروری نیستند.
آمریکا این استاندارد طلایی را در سال ۱۹۷۱ زمانی رها کرد که واحد پول آن توسط طلا مورد حمایت قرار نگرفت.
اهمیت طلا در اقتصاد نوین
با توجه به این حقیقت که طلا دیگر از دلار آمریکا ( یا سایر ارزهای جهان برای این موضوع ) پشتیبانی نمی‌کند، چرا هنوز هم مهم است؟
پاسخ ساده این است که در حالی که طلا در خط مقدم معاملات روزمره قرار ندارد، همچنان برای اقتصاد جهانی مهم است.
برای اعتبار سنجی این نقطه، نیازی به نگاه بیشتر از برگه موجودی بانک‌های مرکزی و دیگر سازمان‌های مالی مانند صندوق بین‌المللی پول نیست.
در حال حاضر، این سازمان‌ها مسئول نگه داشتن حدود یک پنجم از عرضه طلای جهانی روی زمین هستند.
علاوه بر این، چندین بانک مرکزی به ذخائر کنونی طلا خود افزوده کرده اند که این نشان‌دهنده نگرانی‌ها در مورد اقتصاد جهانی بلند مدت است.
طلا نمایان گر ثروت است
دلایل اهمیت طلا در مراکز اقتصادی مدرن بر این واقعیت است که آنها با موفقیت ثروت را در طی هزاران نسل حفظ کرده‌است.
با این حال، این موضوع را نمی توان در مورد واحدهای پول پایه کاغذ گفت.
برای بیان چیزهای مورد نظر، مثال زیر را در نظر بگیرید:
طلا، پول نقد و تورم
در اوایل دهه ۱۹۷۰ ، یک اونس طلا برابر با ۳۵ دلار بود.
بیایید بگوییم که در آن زمان، شما یا یک اونس طلا انتخاب کرده‌اید و یا فقط ۳۵ دلار را نگهداری کرده اید.
هر دوی آنها برای شما یک چیز می خریدند مثل یک کت و شلوار جدید و یا یک دوچرخه شیک.
با این حال، اگر امروز یک اونس طلا داشته باشید و آن را به قیمت روز تبدیل کنید، باز هم برای خرید یک کت و شلوار جدید کافی است، اما این مبلغ را نمی توان برای قیمت ۳۵ دلار گفت.
به طور خلاصه اگر تصمیم گرفتید ۳۵ دلار را در مقابل یک اونس طلا نگه دارید به این دلیل که ارزش طلا افزایش پیدا کرده‌است، میزان قابل‌توجهی از ثروت خود را از دست خواهید داد، در حالی که ارزش یک دلار به واسطه تورم از بین رفته‌است.
طلا به عنوان حصار علیه دلار آمریکا و افزایش تورم
این ایده که حفظ ثروت در یک محیط اقتصادی، جایی که سرمایه گذاران با کاهش دلار آمریکا و افزایش تورم مواجه هستند، مهمتر است.
از لحاظ تاریخی، طلا به عنوان حصاری در مقابل هر دوی این سناریوها عمل کرده‌است.
با افزایش تورم، طلا به طور معمول مورد قدردانی قرار می‌گیرد.
وقتی سرمایه گذاران متوجه می‌شوند که پولشان از دست می‌رود، آنها شروع به موقعیت یابی سرمایه‌گذاری خود در یک دارایی سخت میکنند که به طور سنتی ارزش خود را حفظ کرده‌است.
در دهه ۱۹۷۰ نمونه برجسته‌ای از افزایش قیمت طلا در میانه تورم رو به افزایش وجود دارد.
دلیل سود طلا از یک دلار در حال کاهش این است که طلا در دلار آمریکا در سطح جهانی قیمت‌گذاری میشود.
دو دلیل برای این رابطه وجود دارد:
- سرمایه گذاران که به خرید طلا اقدام میکنند ( به عنوان مثال، بانک‌های مرکزی ) باید دلار آمریکا را بفروشند تا این معامله را انجام دهند. این امر در نهایت دلار آمریکا را کاهش می‌دهد زیرا سرمایه گذاران جهانی به دنبال تنوع بخشیدن به دلار هستند.
- دلیل دوم با این واقعیت ارتباط دارد که یک دلار، طلا را برای سرمایه گذارانی که ارزهای دیگر را نگه می‌دارند ، ارزان‌تر می‌کند. این منجر به تقاضای بیشتر سرمایه گذارانی میشود که ارزی که در ارتباط با دلار آمریکا قوی میشود را نگهداری کنند.
طلا به عنوان یک پناه‌گاه امن
چه تنش در خاور میانه، آفریقا یا هر جای دیگر باشد، به طور فزاینده‌ای آشکار میشود که عدم اطمینان سیاسی و اقتصادی واقعیت دیگری از محیط اقتصادی مدرن ما است.
به همین دلیل، سرمایه گذاران به طور معمول به طلا به عنوان یک بهشت امن در طول زمان عدم اطمینان سیاسی و اقتصادی نگاه میکنند. چرا این طور است؟
خب، تاریخ پر از فروپاشی امپراطوری، کودتاهای سیاسی و سقوط پول رایج کشورها است.
در چنین مواقعی، سرمایه گذارانی که طلا دارند، توانستند با موفقیت از ثروت خود محافظت کنند و در برخی موارد حتی از کالا برای فرار از همه آشوب استفاده کنند.
در نتیجه، هر زمان که رویدادهای خبری در برخی از انواع عدم قطعیت اقتصادی جهانی وجود دارد، سرمایه گذاران اغلب طلا را به عنوان پناه‌گاه امن خریداری میکنند.
طلا به عنوان یک سرمایه‌گذاری متنوع
به طور کلی، طلا به عنوان یک سرمایه‌گذاری متنوع دیده میشود.
روشن است که طلا به طور تاریخی به عنوان یک سرمایه‌گذاری عمل کرده‌است که می‌تواند یک مولفه متنوع به پورتفولیو شما اضافه کند، بدون توجه به اینکه آیا شما نگران تورم، کاهش ارزش دلار آمریکا یا حتی حفاظت از ثروت خود هستید.
اگر تمرکز شما به سادگی تنوع باشد، طلا با سهام، اوراق‌قرضه و یا املاک و مستغلات ارتباط ندارد.
طلا به عنوان یک دارایی رشد سود تقسیمی
سهام طلا معمولا برای سرمایه گذاران رشدی (سرمایه گذارانی که سهامی را میخرند و صبر میکنند تا طی سالها بعد ارزش آن بالا برود) بیشتر از سرمایه گذاران درآمدی (سرمایه گذارنی که به سهام به چشم یک منبع درآمد روزانه نگاه میکنند) خوشایند است.
سهام طلا معمولا با قیمت طلا بالا و پایین می‌روند، اما شرکت‌های استخراجی موفق نیز وجود دارند که حتی زمانی که قیمت طلا کاهش یابد، سود آور هستند.
افزایش قیمت طلا اغلب در قیمت سهام طلا افزایش می‌یابد.
افزایش نسبتا کمی در قیمت طلا می‌تواند منجر به دستاوردهای قابل‌توجه در بهترین سهام طلا شود و صاحبان سهام طلا معمولا بازده بالاتری در سرمایه‌گذاری ( آر اُ آی ) نسبت به مالکان طلای فیزیکی کسب میکنند.
بخش معدن که شامل شرکت‌هایی میشود که طلا استخراج میکنند، می‌توانند نوسانات بالا را تجربه کنند.
هنگام ارزیابی عملکرد سود تقسیمی در سهام طلا، عملکرد شرکت ها را در طول زمان در رابطه با سود تقسیمی در نظر بگیرید.
عواملی از قبیل سابقه شرکت در پرداخت سود تقسیمی و پایداری نسبت پرداخت سود سهام، دو عنصر کلیدی هستند که در برگه موجودی شرکت و دیگر صورت‌های مالی بررسی می‌شوند.
توانایی شرکت برای حفظ پرداخت سود تقسیمی سالم به میزان زیادی افزایش می‌یابد اگر به طور مداوم سطوح بدهی پایین و جریان‌های نقدی قوی داشته باشد، و روند تاریخی عملکرد شرکت بطور پیوسته افزایش بدهی و ارقام جریان نقدینگی را نشان می‌دهد.
از آنجا که هر شرکت از طریق چرخه‌های رشد و انبساط به دنبال بدهی بیشتر می‌رود و پول نقد کمتری برای تعادل در دست دارد، لازم است که ارقام بلند مدت آنها را به جای یک چارچوب زمانی مالی کوتاه‌تر تحلیل کند.
روش‌های مختلف خرید طلا
یکی از تفاوت‌های اصلی بین سرمایه‌گذاری در طلا چند صد سال پیش و امروز این است که گزینه‌های سرمایه‌گذاری بیشتری وجود دارد، مانند:
- سهام آتی طلا
- سکه‌های طلا
- شرکت‌های طلا
- ای تی اف های طلا
- صندوق سرمایه‌گذاری طلا
- شمش طلا
- جواهرات طلا
آیا زمان بد برای سرمایه‌گذاری در طلا وجود دارد ؟
برای اطمینان از شاستگی سرمایه گذاری طلا، بیایید عملکرد آن را در مقایسه با شاخص S&P 500 در طی ۱۰ سال گذشته بررسی کنیم.
طلا در مقایسه با S&P 500 در دوره ۱۰ ساله تا پایان ژانویه سال ۲۰۱۸ پایین آمده است.
شاخص S&P GSCI در مقایسه با شاخص S&P 500 ط ۳٫۲۷% کاهش داشته است که در مقایسه با مدت مشابه ۱۰٫۳۶ درصد بوده است.
گفته میشود که طلا در دوره ۱۰ ساله از نوامبر ۲۰۰۲ تا اکتبر ۲۰۱۲ با نرخ کلی ۴۴۱٫۵ درصد یا ۴/۱۸ درصد ۵۸ درصد در طول این دوره افزایش داشته است.S&P 500افزایش داشته‌است.
از طرف دیگر نکته اینجا این است که طلا همیشه یک سرمایه‌گذاری خوب نیست.
بهترین زمان برای سرمایه‌گذاری در تقریبا هر دارایی زمانی است که احساسات منفی وجود داشته باشد و دارایی ارزان باشد، و زمانی که به نفع خود برمی گردد پتانسیل اساسی را فراهم می‌کند.
سخن آخر
هم مزایا و هم معایب در هر سرمایه‌گذاری وجود دارد.
اگر با نگه داشتن طلای فیزیکی مخالف هستید، خرید سهام در یک شرکت استخراج طلا ممکن است جایگزین امن‌تر باشد.
اگر شما باور دارید که طلا می‌تواند یک شرط ایمن در برابر تورم باشد، سرمایه‌گذاری در سکه‌ها، شمش‌های طلا و یا جواهرات، مسیرهایی هستند که شما می‌توانید به موفقیت مبتنی بر طلا دست یابید.
در نهایت، اگر علاقه اولیه شما به استفاده از اهرم برای سود بردن از افزایش قیمت طلا باشد، بازار آتی ممکن است پاسخ شما باشد، اما توجه داشته باشید که مقدار منصفانه ای از ریسک مبتنی بر اهرم وجود دارد.
یک پاسخ به “آیا هنوز سرمایه گذاری در طلا سود ده است؟”